临近春节，又迎来黄金消费旺季。

而近年来，在金价屡创新高的局面下，全球金饰市场仍韧性十足。

世界黄金协会1月31日发布的《全球黄金需求趋势报告》（下称报告）显示，2023年全年，全球金饰消费需求同比小幅增长3吨，至2093吨。而中国是最重要的增长驱动引擎。

报告显示，2023年，尽管国内金价飙升17%，但中国境内金饰总需求仍达630吨，同比增长10%。同时由于金价飙升，2023年国内金饰消费金额达2820亿元，创历史新高。

世界黄金协会中国区CEO王立新分析称，2023年，国内金饰总需求大增得益于中国经济的复苏、黄金吸引力日益增加，以及婚庆金饰需求的增长。不过2023年第四季度，国内金饰需求总量较三季度环比下降4%，为148吨。

王立新预计，2024年中国金饰需求或将面临挑战，虽然春节假期的传统销售旺季，可能促使2024年一季度金饰需求表现亮眼，但全年的消费需求可能会因金价上涨等原因而减弱。

全球央行持续购金

全球范围来看，2023全年黄金需求（含场外交易及其他来源）为4899吨，创历史纪录。

金价走势上，2023年以来，国际黄金价格持续高位震荡，且受到地缘冲突、美联储加息预期等宏观因素影响，国际金价反复冲上2000美元关口。

世界黄金协会资深市场分析师Louise Street认为，2023年全球央行的持续购金对金价形成支撑，并一定程度抵消了黄金市场其他领域需求的疲软。宏观因素方面，除货币政策外，地缘冲突的不确定性也是驱动金价的关键因素，预计2024年这一因素将继续对黄金市场产生显著影响。

2023年，全球央行购金需求达1037吨，较2022年小幅减少45吨。其中，中国人民银行全年累计增持黄金224.88吨，截至2023年底，我国黄金储备为2235.41吨。2022年11月至2023年12月，中国人民银行已连续十四个月增持黄金。

此外，全球金条与金币投资方面，西方和东方市场需求出现此消彼长的现象。报告统计，2023年全球金条、金币需求总体保持稳定，有3%的小幅下滑。其中，中国需求同比增长28%至280吨，抵消了欧洲地区需求同比59%的大幅下滑。此外，印度、土耳其和美国的金条与金币需求量也分别增长了185吨、160吨和113吨。

王立新分析，央行的持续购金态势以及潜在的地缘政治和经济不确定性，可能会继续为2024年的金条与金币销量提供助力。但考虑金价高企和收入增长可能放缓的情况，2024年的金条与金币销量或难与2023年持平。

上市公司业绩预增

价格持续上涨，需求也在增加，A股黄金股业绩普遍预增。

山东黄金1月31日披露，预计2023年实现利润总额31亿元至38亿元，同比增长54.51%到89.4%；预计实现净利润20亿元至25亿元，同比增长60.53%到100.66%。

中金黄金也公告称，预计2023年净利润与上年同期相比，将增加5.9亿元到10.8亿元，同比增长31.01%-57.21%。

赤峰黄金则预计，2023年实现净利润约7.6亿元至8.3亿元，同比增长68.47%至83.99%。

赤峰黄金称，公司2023年度实现利润同比大幅增长，主要系2023年度黄金产量及销售价格上涨。

中国黄金协会统计数据显示，截至2023年12月底，伦敦现货黄金年终价格为2062.40美元/盎司，较2023年初开盘价1835.05美元/盎司上涨12.39%，年度均价1940.54美元/盎司，较上一年1800.09美元/盎司上涨7.80%。上海黄金交易所Au9999黄金12月底收盘价479.59元/克，较2023年初开盘价上涨16.69%，全年加权平均价格为449.05元/克，较上年上涨14.97%。

黄金零售板块上市公司的业绩也普遍预增。

菜百股份预计，2023年实现净利润6.7亿元至7.35亿元，与上年同期相比，增加2.09亿元至2.75亿元，同比增长45.61%至59.74%。

中金黄金也预计，2023年净利润（追溯调整后）预计同比增加5.87亿元至10.8亿元，同比增长31.01%至57.21%。

中国黄金协会分析，在一系列提振消费政策推动下，全国消费市场持续恢复回升，金银珠宝成为全年各商品零售类别中增长幅度最快的品类。黄金首饰加工零售企业不断在金饰产品设计上推陈出新，小克重、新款式的黄金首饰受到消费者青睐，促进黄金首饰消费的提升。实物黄金投资的较高关注度使溢价相对较低的金条及金币消费实现较快增长。

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齐琦

国际金价黄金需求金饰、金币、金条

国际金价在2023年末表现强劲，但在新年伊始就出现下跌。市场是否已经过早地消化了美联储的降息预期，金价是否已提前“抢跑”？工商银行贵金属策 略分析主管徐铨翰分析认为，市场对美联储降息的乐观预期下降，金价短期趋势向下，或将测试2020美元一线。

周四国际金价震荡收跌。国际金价开盘报2078.37美元/盎司，最高上行至2088.48美元/盎司，最低下探至2064.30美元/盎司，最终报收2065.13美元/盎司。 经济数据方面，美国上周初请失业金人数录得21.8万人，高于市场预期，前值上修，当周续请失业金人数录得187.5万人，与预期持平。美国11月成屋签约销售指数环比持平，低于市场预期。数据显示美国劳动力市场持续降温，房地产市场复苏不及预期。

截至2023年12月25日，COMEX黄金期货价格年内累计上涨12.81%，沪金期货年初至今累计涨幅达到26.36%。