原油消息称印度、韩国获美国豁免可继续进口伊朗原油，油价遭重挫，双双大跌超2%。另外美国原油产量和库存增加的利空影响也在持续。四季度影响油价的关键因素在供应端，而伊朗问题是最终决定整体供需水平的关键因素，美国豁免部分国家进口伊朗原油的权利，这令市场愈发难以判断伊朗出口下降的程度。SC跟随外盘走低，且跌破前期上升趋势线，暂时离场观望。离场观望。

贵金属近期黄金价格走势主要受美元指数影响。昨日有媒体报道称英国退欧谈判取得进展，中美两国最高领导人通电话，贸易争端有望缓和，美元指数的避险作用减弱，欧元兑美元上涨，美元指数下跌，受此影响，黄金、白银价格大幅上涨。短多思路。

黑色昨日黑色商品震荡偏弱,热卷领跌,增仓下行;夜盘跌幅趋缓,弱势震荡为主。现货方面，螺纹稳热卷降；铁矿港口现货微降；焦炭再提涨，焦煤稳。成材方面，采暖季限产取消“一刀切”，限产力度边际宽松，粗钢产量新高，周产量回升，开工率与产量相关性转弱，市场担忧稳经济下环保淡化导致供应释放超预期，而需求季节性转淡叠加北材南下,期价高位杀跌；从终端需求看基建难高增，车市已入冬，地产投资高位及开工赶工情况良好是现货坚挺的主要原因，本周库存延续低位去化但幅度趋缓,建材需求不差现货持稳，而热卷因沙钢调价,产量大增,需求低迷而明显走弱,螺强于卷格局延续。铁矿发货量巴西增澳洲降，到港量回落；港口疏港量高位有升，港口库存持稳，结构上澳矿止降转升，巴矿利用度提高价格回升推进价差向上修复；需求方面，钢厂采购积极，港口成交回升明显;目前港口pb资源价格涨势趋缓,海外发货将回升,盘面冲高回落转为震荡。焦炭方面，环保趋严开工率略有下降，限产分化,供应偏紧;现货稳中偏强，库存水平继续回落，焦企降港口稳，支撑价格；后续钢厂限产下需求将有所缩减，但目前补库意愿仍存；盘面震荡调整,寻求支撑。焦煤方面，蒙煤通关及澳煤发运良好，政策管控下四季度进口煤受限；山东省因冲压事故影响的煤矿将陆续复产,地方偏紧态势有所缓解;煤矿库存低位,港口库存有降,下游继续补库意愿有所减弱,采暖季限产对需求有一定压制；盘面上方压力较强,震荡调整。焦炭螺纹钢逢低买入，热卷对冲;关注正套和空钢厂利润机会。

农产品昨夜美盘豆类期货大涨，因特朗普在推特上发文，与中国主席习近平的电话长谈中关于贸易问题进展顺利，外界将此解读为中美贸易战缓解的一大利好因素。截至10月25日当周，2018/19年度美豆净出口395800吨，2019/20年度大豆出口净销售60000吨，18/19年度大豆出口装船1313400吨。美国9月大豆压榨量为508万短吨，高于去年9月的436万短吨。截至10月25日，巴西2018/19年度大豆播种工作已完成46%，创下历史最高记录，远高于去年同期的30%和五年均值的28%。中国海关数据显示中国9月对巴西大豆购买量较上年同期增长28%。

10月31日国家临储大豆交易结果：计划抛储100497吨，实际成交84620吨，成交比率84.2%，成交均价3059元/吨，实际成交量较上周下降3806吨，成交均价下跌69元/吨。此次抛储为今年最后一期拍卖，今年拍卖大豆20周累计投放523.9万吨，实际成交量200.7万吨，平均成交率38.31%，成交量较去年的186.5万吨增加13.5万吨。昨日因中美两国领导电话进展顺利，国内豆粕1901夜盘跌停，豆油大跌超2%。11月底中美领导人将在布宜诺斯艾利斯举行的G20峰会上会晤，谈判仍有不确定性，饲料新配方的全面推行有待考察。油脂方面，压榨利润可观使得油厂开机率提高，目前每周压榨量高于消费量，预计豆油库存会进一步走高，但因豆油价格低位且大豆后期短缺预期，预计豆油价格下方空间有限。期货：油粕暂时观望，关注豆菜粕价差做空和豆类油粕比做多机会。

期权：卖出跨式离场，建立卖出看涨期权或买入看跌的空头头寸。

白糖受宏观市场因素影响原糖价格盘中快速冲高随后收盘回落，在于本身糖市基本面利好不足，价格仍以弱势整理为主，价格回调预计在13美分，下一步关注北半球主产国开榨。中国市场在新榨季开榨前快速清库存，广西云南地区频繁爆出糖厂清库，随着开榨时间临近，盘面大涨的动能在下降。开榨进度是影响四季度的重要因素，云南首家糖厂预计在下周开榨，广西开榨需在11月下旬。盘面上，价格在前一缺口处再次回踩支撑，价格仍以5000-5250区间内整理。期货：区间操作。

期权：期权卖出(宽)跨式组合。

纺织原料中美会谈顺利，双方关系缓和，美棉价格快速回升，上方80美分是短期压力位，关注后续能否进一步突破。出口方面，上周净减4.9万包创年度新低，销售持续不佳价格回升高度受限。中国棉花市场仍呈现弱势行情，市场新棉的采摘收购进入下半段，收购价的回落拖累盘面价格。随着采购进度的加快，市场供应逐渐增加，陈棉工商业库存依然较大，价格处于压力中。盘面上，受外盘带动上涨，幅度预计不会太高。短多操作。